全球能源转型浪潮下，美国光伏企业却正在上演倒闭潮，其中不乏有能源巨头。

据Roth Capital Partners数据，仅2023年美国就有100多家户用光伏经销商和安装商破产，该机构预测今年美国至少还会有100家公司倒闭。

事实上，这一数据并非空穴来风，美国前不久倒闭的3家大型光伏企业中就有两家户用企业，一个是6月宣布永久停业的美国户用光伏排名第六的Titan Solar Power，另一家陷入危机的则是成立于1985年的美国光伏巨头SunPower。

据悉，SunPower控股股东为法国能源巨头道达尔能源，曾拥有超5000名员工，在全球十几个国家设立办事机构，是美国最大的光伏企业之一。事实上，SunPower经营困境早已初露端倪，今年4月SunPower裁掉了1000个工作岗位，7月中旬宣布将暂停公司多项核心业务，紧接着8月便向特拉华州申请破产，并低价出售其核心业务。

值得关注的是，SunPower以及Titan Solar Power的困境对于美国户用光伏企业具有一定代表性。综合来看，致使美国户用光伏企业大规模破产的主要原因为高利率，以及地方推行的电价政策所致。

首先来看，美国户用光伏业务多以贷款模式以及第三方持有模式为主，均主要依赖贷款，然而2023年以来美联储为对抗通胀而频繁加息，利率达到22年来的最高水平，导致安装商融资成本以及贷款利率同步提升，企业承受了巨大的财务压力。

另一方面，加州作为美国最大户用光伏装机市场，在去年开始实施NEM3.0版电费计价体系，致使余电上网部分电量收益大大减少，这也为户用光伏的装机热情泼下一盆冷水。有数据显示，受此政策影响加州户用光伏装机数暴跌80%。

本土制造力量崛起

与水深火热的户用光伏市场不同的是，美国光伏制造业进展如火如荼。

据SEIA（美国光伏行业协会）和Wood Mackenzie联合发布的报告预测，2029年美国光伏装机将由截至今年一季度的200 GW增长至438GW，而美国已投产组件产能仅34GW。毫无疑问，本土产能的缺失似乎难以支撑美国的宏伟蓝图。

SEIA数据，美国2023全年组件进口量高达53.84GW，同比增长63%，为扭转这一不利局面，美国在大搞贸易壁垒的同时，还颁布《通胀削减法案》 (IRA)等系列激励性政策，拿出3690亿美元真金白银支持本土制造。

政策力捧之下，美国薄膜组件制造商First Solar日子过得十分“滋润”，组件全球出货排名第十却新晋成为全球光伏市值TOP 1，答案或许可以从其财报窥探一二。

据其财报显示，First Solar 2022年亏损4000多万美元，2023年便盈利8.31亿美元，其中6.6亿美元来自IRA补贴，此外该公司预测今年仍将获得超7亿美元；业绩方面，今年Q2 First Solar净利润再创新高，达10亿美元，且订单已排至2030年。

First Solar之外，美国第二大组件制造商韩华更是在美国的扶持下建设起光伏一体化供应链。8月最新消息，韩华位于佐治亚州卡特斯维尔的铸锭、切片、电池和组件制造工厂已经获得美国能源部14.5亿美元贷款支持，预计将在2024年底投产，届时韩华光伏制造年产能将达8.4GW。

与此同时，美国多家本土也在积极上马新产线，近期SEG Solar正式启用位于德克萨斯州休斯顿年产能2GW光伏组件工厂，Create Energy和Shoals Technologies Group也在前不久宣布将合资在田纳西州建设一个5GW组件和5GW电池制造工厂。辅材方面，美国一家初创公司 SOLARCYCLE ue宣布计划投资 3.44 亿美元在佐治亚州新建产能5GW或6GW光伏玻璃制造工厂。

美国作为仅次于中国的第二大光伏市场，经济性叠加高装机预期，一时之间，中国、欧洲等国家和地区的企业纷纷涌向美国本土。

首先来看，我国光伏企业在2023年便开启了轰轰烈烈赴美建厂潮。截至目前，共8家企业宣布在美国投资建厂，五大组件龙头均位列其中。据路透社预测，到2025年中国企业在美的组件产能将达到20GW以上，足以满足美国近半的市场需求。

与此同时，欧洲及印度等地的光伏企业在美产能规划也在持续增长，涵盖光伏硅片、电池、组件、逆变器、辅材等多个领域，抛出的建设规模也均为GW级。

其中欧洲方面，历经裁员、减产甚至是破产的欧洲光伏企业并未终止其光伏事业，而是将目光转向美国市场。其中，梅耶博格在关闭其位于德国的组件工厂后，转向美国亚利桑那州新建了一座2GW组件工厂，今年6月该工厂组正式开始生产，此外梅耶博格还计划持续深耕美国市场，在科罗拉多州再建一个2GW电池及组件工厂。

然而，产能建设并不能一蹴而就。由于美国目前尚无电池制造产能，前不久美国宣布将太阳能电池的关税配额将从5GW增加到12.5GW，相当于增加1.5倍，以满足本土组件产能需要，因此短期内东南亚四国电池仍有机会在一定程度的关税下进入美国市场。

在系列政策激励下，美国本土制造规模渐起，据Wood Mackenzie估计，到2027年，美国组件制造产能将达到144GW，电池制造产能为71GW，晶圆制造产能为61GW。

事实上，在复杂且多变的政治环境中，项目的落地仍面临许多不确定性。一周前，美国多位跨党派美国参议员联合提出了一项法案，意在鼓励硅片国产化，严防中国企业获得IRA补贴支持；另一方面，美国正面临总统大选关键节点，不同执政者对于发展清洁能源的态度也不尽相同，势必影响产业走势。

面对日趋激烈的海外竞争，CPIA在前不久召开的研讨会中指出，美国等头部市场本土化供应比例显著提高，我国光伏企业也需有策略地出海，包括产业链合作出海，分散布局以及进行多样化地投资，来应对多变地国际环境。

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